THỊ TRƯỜNG OTC THỰC SỰ SẼ CÓ TÁC ĐỘNG ĐÁNG KỂ ĐẾN GIÁ BITCOIN?

Thị trường giao dịch tự do (OTC) từ lâu đã được coi là có quy mô và khối lượng lớn hơn so với thị trường trao đổi tiền điện tử và đã có tác động lớn hơn đến giá Bitcoin.

Các nhà đầu tư tổ chức lớn và các nhà giao dịch bán lẻ cao cấp thường dựa vào thị trường OTC cho các đơn hàng thường vượt quá 1 triệu đô la để đảm bảo thị trường có đủ thanh khoản để tạo điều kiện thuận lợi cho việc thanh toán.

Tại sao thị trường OTC tốt hơn trao đổi Bitcoin

Trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn như Coinbase, Skew, nhà cung cấp dữ liệu thị trường tùy chọn tiền điện tử và cho rằng việc mua hơn 4 triệu đô la Bitcoin có thể khiến nhà đầu tư phải trả 10% phí bảo hiểm.

Sự không hiệu quả của việc đặt các đơn đặt hàng lớn trên các sàn giao dịch tiền điện tử là điều đương nhiên dẫn các nhà đầu tư vào thị trường OTC, vì phí bảo hiểm lớn dẫn đến tỷ lệ cao hơn đáng kể.

Nhóm nghiên cứu Skew đã viết:

“Mua 1.000 BTC trên thị trường Coinbase ngày hôm nay sẽ tiêu tốn của bạn 4.400 đô la cho mỗi một đồng BTC, gần 10% phí bảo hiểm để chỉ giao dịch một triệu đô la. Điều này không tốt chút nào. Giống như trong FX, tính thanh khoản của Bitcoin vật lý bị phân tán trên các sàn giao dịch, vì vậy các nhà tạo lập thị trường thường sẽ tập hợp các sổ đặt hàng khác nhau, sổ đặt hàng tổng hợp trên mạng và thực hiện trên các địa điểm. Tuy nhiên, tính thanh khoản cho Bitcoin vật lý không lớn.”

Trong nhiều tháng qua, một số sàn giao dịch tiền điện tử lớn như Coinbase đã thiết lập các giải pháp lưu ký để giúp các tổ chức đầu tư vào thị trường tài sản kỹ thuật số có tính thanh khoản cao.

Ngưỡng đầu tư tối thiểu trên Coinbase Custody là 5 triệu đô la, nếu mua trên các sàn giao dịch tiền điện tử có thể dễ dàng dẫn đến tỷ lệ phí bảo hiểm 10 đến 15%.

Giao dịch tiền điện tử tại quầy có thể lớn gấp ba lần khối lượng trên các sàn giao dịch thông thường,

giá Bitcoin âm thầm di chuyển bằng cách này hay cách khác.

Vào tháng 7, TABB Group, một công ty nghiên cứu quốc tế, đã báo cáo rằng thị trường OTC được ước tính lớn hơn hai đến ba lần so với thị trường trao đổi tiền điện tử.

Thị trường trao đổi tiền điện tử xử lý khoảng 4 tỷ đô la giao dịch Bitcoin hàng ngày. Dựa trên những thống kê của Tabb Group, thị trường OTC có thể xử lý gần 8 tỷ đô la mỗi ngày và lên tới 12 tỷ đô la.

Vào thời điểm đó, Monica Summerville, một nhà phân tích cao cấp của FinTech tại Tabb Group, đã trả lời các câu hỏi về việc thiếu chuyển động lớn trên Blockchain Bitcoin bằng cách nói rằng trong nhiều trường hợp, người nắm giữ Bitcoin chuyển ví và khóa riêng vào ví cho người mua. Và như vậy thì không phải tất cả các giao dịch đều được phát công khai lên Blockchain.

“Báo cáo của chúng tôi dựa trên các cuộc phỏng vấn với những người tham gia thị trường, bao gồm nhiều người sử dụng BTC và hãy nhớ rằng không phải tất cả các giao dịch đều hiển thị trên các Blockchain công khai vì nhiều địa điểm omnibus nên chỉ những thay đổi ròng đối với vị trí của họ sẽ được ghi công khai vào Blockchain” Cô ấy nói.

Khối lượng lưu ký sẽ tăng trưởng

Trong quý IV năm 2018, Fidelity, nhà quản lý tài sản lớn thứ tư trên thế giới, đã ra mắt Tài sản kỹ thuật số Fidelity để cung cấp lưu ký tiền điện tử nhắm vào các nhà đầu tư tổ chức.

Xu hướng tại một số thị trường lớn bao gồm Nhật Bản, Hàn Quốc và Hoa Kỳ đang chuyển từ phát triển cơ sở hạ tầng tập trung vào các thương nhân cá nhân sang các giải pháp lưu ký và phương tiện đầu tư được quản lý chặt chẽ, có thể cho phép thị trường OTC có tác động lớn hơn đối với xu hướng giá của Bitcoin trong dài hạn.

Thúy Quỳnh dịch (theo CCN)