Cathie Wood, Tổng giám đốc điều hành của ARK Invest, cho rằng thị trường tài chính đang đánh giá thấp thời điểm kết thúc của một "cuộc suy thoái liên tục" kéo dài nhiều năm, đồng thời cho rằng các cải cách tài chính và đổi mới công nghệ có thể châm ngòi cho một đợt tăng trưởng kinh tế giảm phát vào cuối năm 2025.

Cathie Wood đã nêu bật chỉ số GDP của Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, dự báo mức giảm 3% hằng năm trong tăng trưởng GDP thực tế trong quý 1 năm 2025. Bà mô tả đây là "giai đoạn cuối" của suy thoái kinh tế liên tục do Fed tăng lãi suất mạnh tay kể từ năm 2022. Bất chấp sự biến động trong ngắn hạn, Wood dự đoán mức tăng năng suất - được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo (AI), tự động hóa và các công nghệ khác - sẽ đẩy nhanh tăng trưởng GDP thực tế đồng thời kiềm chế lạm phát.

Wood phát biểu :

Chúng ta thấy năng suất thúc đẩy tăng trưởng GDP thực tế ở mức độ nhanh chóng theo một cách thú vị và đồng thời lạm phát tiếp tục giảm vì năng suất đang tăng lên… năng suất là liều thuốc giải độc mạnh mẽ cho lạm phát.

Đề xuất cắt giảm thuế 4,5 nghìn tỷ đô la của chính quyền Trump, có hiệu lực ngược đến tháng 1 năm 2025, đã thu hút sự chú ý như một chất xúc tác tiềm năng. Wood đã so sánh việc thực hiện thuế theo từng giai đoạn dưới thời Reagan với các chiến lược hiện tại, cảnh báo rằng việc cắt giảm chậm trễ có nguy cơ trì hoãn hoạt động kinh tế. Kế hoạch, kết hợp với thuế quan mà bà gọi là "tăng thuế", nhằm mục đích bù đắp các tác động tài chính thông qua việc bãi bỏ quy định và chuyển chi tiêu sang các tiểu bang. Đáng chú ý, việc làm của liên bang đã giảm đáng kể vào tháng 2, với việc Wood dự đoán sẽ có thêm các đợt cắt giảm khi các bộ phận di dời hoặc giải thể.

Wood cho biết, việc bãi bỏ quy định dưới chính quyền mới đã thúc đẩy sự đổi mới về tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số, đảo ngược các chính sách "thù địch" trước đây của SEC . Các vụ sáp nhập và mua lại, đặc biệt là trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang phải đối mặt với nguy cơ mất 300 tỷ đô la bằng sáng chế cho đến năm 2030, dự kiến ​​sẽ tăng mạnh. Trong khi đó, số vụ sa thải được theo dõi bởi cuộc khảo sát Challenger đã tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm trước lên 172.000 vào tháng 2, gần bằng mức được thấy trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Các doanh nghiệp nhỏ, chiếm 44% việc làm tại Hoa Kỳ, vẫn chịu áp lực không cân xứng nhưng có thể phục hồi thông qua việc cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định. Động lực chính sách tiền tệ, bao gồm mức tăng trưởng cung tiền hàng năm là 3,9% và tốc độ giảm, báo hiệu sự mở rộng GDP danh nghĩa chậm lại. Wood dự báo lạm phát sẽ giảm xuống còn 2% khi giá dầu giảm và năng suất tăng.

Bà ví tình hình hiện tại với thời kỳ Clinton-Gingrich những năm 1990, khi kỷ luật tài chính thúc đẩy thặng dư. Wood nhấn mạnh tiềm năng phá vỡ của AI, trích dẫn các nền tảng như ChatGPT và Grok là những người dẫn đầu trong một lĩnh vực đang phát triển nhanh chóng. Các mô hình AI nguồn mở , bao gồm Deepseek và Llama của Meta, có thể định hình lại động lực thị trường. Bà dự đoán một "sự bùng nổ do năng suất dẫn đầu" phản ánh những bước nhảy vọt về công nghệ trong lịch sử, với mức tăng trưởng GDP thực tế có khả năng đạt 7,3%, tăng từ 3% trong những năm gần đây.

“Chúng tôi kỳ vọng… lạm phát sẽ giảm xuống còn 2% khi giá dầu giảm và năng suất tăng… lạm phát thậm chí có thể chuyển sang mức âm nhờ những công nghệ mới này”, Wood cho biết.

Bất chấp sự thận trọng của người tiêu dùng trong ngắn hạn—bằng chứng là dự báo doanh số bán hàng được điều chỉnh của Walmart và sự trì trệ của thị trường nhà ở—Wood kỳ vọng lãi suất thế chấp giảm và thị trường chứng khoán mở rộng sẽ thúc đẩy sự phục hồi. Nghiên cứu của ARK Invest cho thấy các cổ phiếu đổi mới thực sự mang tính đột phá, bị định giá thấp trong những năm gần đây, có thể hoạt động tốt hơn khi tinh thần lạc quan bùng nổ.

Bài bình luận của Wood cũng nhấn mạnh sự thay đổi quan trọng về mặt quy định đang định hình lại bối cảnh tiền điện tử tại Hoa Kỳ. Với sự ra đi của cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler , bà lưu ý đến sự đảo ngược rõ rệt trong vận mệnh của ngành:

Bà nhận xét: “Chúng tôi nghe những câu chuyện về những người bị thu hút trở về đất nước chúng tôi sau khi chuyển ra nước ngoài, thậm chí không muốn giao dịch với các nhà đầu tư Hoa Kỳ vì sợ SEC có thể truy tố họ”.

Sự tan băng về mặt quy định này, kết hợp với lập trường ủng hộ đổi mới của chính quyền Trump , đã khơi dậy lại sự phát triển tiền điện tử trong nước, định vị Hoa Kỳ để giành lại vai trò là trung tâm đổi mới tài sản kỹ thuật số sau nhiều năm bất ổn. Wood tiếp tục nâng cao tầm quan trọng của bitcoin trong tầm nhìn kinh tế vĩ mô của mình, định hình nó như một đối thủ cơ bản đối với các hệ thống tiền tệ truyền thống, nêu rõ:

Bitcoin cung cấp một hệ thống tiền tệ tương đương dựa trên các quy tắc, giống như Bretton Woods đã từng làm, thách thức các loại tiền tệ pháp định ở mọi bước đi.