• Bitcoin giảm từ trên 67.000 USD xuống mức thấp trong ngày khoảng 65.301 USD, sau đó hồi phục về quanh 65.900 USD.
• Toàn bộ thị trường tiền mã hóa giảm khoảng 1,4%, kéo theo khoảng 81 triệu USD vị thế phái sinh bị thanh lý.
• Trong khi đó, thị trường chứng khoán truyền thống phản ứng tích cực với thông tin về bản ghi nhớ (MoU) giữa Mỹ và Iran, còn giá dầu giảm do kỳ vọng căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt.
• Công ty phân tích blockchain Santiment cho rằng nếu rủi ro địa chính trị thực sự giảm, dòng vốn toàn cầu có thể chuyển từ các tài sản phòng thủ sang tài sản rủi ro hơn như Bitcoin.

Điểm hợp lý trong phân tích

Lập luận của Santiment dựa trên một cơ chế kinh tế khá phổ biến:

1. Căng thẳng địa chính trị giảm → nhà đầu tư bớt lo ngại.
2. Giá dầu giảm → áp lực lạm phát có thể giảm.
3. Khẩu vị rủi ro tăng → vốn có xu hướng quay lại chứng khoán và tiền điện tử.
4. Bitcoin, với tính thanh khoản cao và thị trường phái sinh lớn, thường là một trong những tài sản hưởng lợi đầu tiên.

Đây là một kịch bản có cơ sở, nhưng không phải lúc nào cũng xảy ra.

Những điểm cần thận trọng

Có một số điểm trong bài viết chưa đủ để kết luận:

• Quan hệ nhân quả chưa được chứng minh. Bitcoin giảm ngay sau thông tin MoU cho thấy thị trường không phản ứng đơn giản theo một chiều.
• Bitcoin chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố khác, chẳng hạn:
  • dòng tiền vào/ra các ETF Bitcoin;
  • chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed);
  • hoạt động chốt lời của nhà đầu tư;
  • thanh lý vị thế đòn bẩy.
• Santiment chỉ đưa ra nhận định, không phải dự báo chắc chắn. Trong quá khứ, các sự kiện địa chính trị đôi khi khiến Bitcoin tăng, đôi khi lại giảm, tùy bối cảnh vĩ mô.

Góc nhìn đầu tư

Nếu MoU giữa Mỹ và Iran thực sự giúp ổn định khu vực và giảm rủi ro toàn cầu trong thời gian dài, thì môi trường đó có thể thuận lợi hơn cho các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin. Tuy nhiên, để Bitcoin bước vào một xu hướng tăng bền vững, nhà đầu tư vẫn sẽ theo dõi nhiều yếu tố quan trọng hơn như:

• chính sách lãi suất của Fed;
• dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin;
• sức mạnh của đồng USD;
• thanh khoản trên thị trường tài chính;
• các yếu tố kỹ thuật về cung và cầu của Bitcoin.

Kết luận: Bài viết phản ánh một giả thuyết hợp lý về tác động của việc giảm căng thẳng địa chính trị đối với Bitcoin, nhưng chưa đủ bằng chứng để khẳng định đây sẽ là động lực chính cho một chu kỳ tăng giá mới. Thị trường tiền mã hóa vẫn chịu ảnh hưởng đồng thời của nhiều yếu tố vĩ mô và dòng vốn hơn là chỉ một sự kiện địa chính trị riêng lẻ.